最近，美國(guó)打印機(jī)復(fù)印機(jī)廠商施樂(lè)公司提出收購(gòu)要約，準(zhǔn)備斥資335億美元收購(gòu)個(gè)人電腦巨頭惠普公司。據(jù)外媒最新消息，11月24日，惠普再一次拒絕了施樂(lè)的要約，外媒稱(chēng)看來(lái)惠普和施樂(lè)可能要展開(kāi)一場(chǎng)“敵意收購(gòu)大戰(zhàn)”。
據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，惠普周日再次拒絕施樂(lè)對(duì)這家科技巨頭335億美元的收購(gòu)，這比周一選擇被收購(gòu)或面臨敵意收購(gòu)的最后期限提前了一天。
施樂(lè)曾提出以每股22美元的價(jià)格收購(gòu)惠普，收購(gòu)總價(jià)330億美元，但是惠普公司上周拒絕，惠普表示公司價(jià)值被低估，另外對(duì)于施樂(lè)未來(lái)的增長(zhǎng)前景提出質(zhì)疑?；萜者€表示，會(huì)考慮反過(guò)來(lái)收購(gòu)施樂(lè)公司的計(jì)劃。
對(duì)于惠普董事會(huì)的一致反對(duì)，上周施樂(lè)公司發(fā)出后續(xù)信函，要求惠普在11月25日前要么同意正式合并談判，要么施樂(lè)公司將直接向惠普股東“提出令人信服的理由”。
外媒稱(chēng)，施樂(lè)此舉已經(jīng)向惠普公司發(fā)出了敵意收購(gòu)的威脅。在敵意收購(gòu)中，在被收購(gòu)方董事會(huì)反對(duì)的情況下，收購(gòu)方將會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入目標(biāo)公司的股份，并且對(duì)對(duì)方股東進(jìn)行大規(guī)模游說(shuō)，展開(kāi)“代理人大戰(zhàn)”，通過(guò)更換董事會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)收購(gòu)目標(biāo)。
在周日的回復(fù)中，惠普稱(chēng)施樂(lè)的收購(gòu)提議是“投機(jī)性的”，強(qiáng)調(diào)合并兩家公司的業(yè)務(wù)根本沒(méi)有意義。
惠普首席執(zhí)行官恩里克·羅雷斯和董事長(zhǎng)奇普·伯奇在給施樂(lè)首席執(zhí)行官約翰·維森廷的信中說(shuō):“從你咄咄逼人的言辭和行動(dòng)中可以清楚地看出，施樂(lè)有意以投機(jī)性條件強(qiáng)迫進(jìn)行潛在的合并，而沒(méi)有提供足夠的信息。”。
鑒于施樂(lè)的業(yè)務(wù)狀況，惠普重申了對(duì)施樂(lè)完成這一交易能力的擔(dān)憂。
羅雷斯和伯奇寫(xiě)道:“施樂(lè)是否有能力提高收購(gòu)方案中的現(xiàn)金部分仍然存在不確定性，人們也擔(dān)心即使獲得融資，合并后公司股票的價(jià)值也會(huì)承受過(guò)大的債務(wù)負(fù)擔(dān)的壓力。”
他們還指出，施樂(lè)“在過(guò)去五個(gè)季度中有四個(gè)季度沒(méi)有達(dá)到一致的收入預(yù)期”，自2018年6月以來(lái)，該公司的收入從102億美元下降到92億美元。
“當(dāng)我們?cè)?月和9月與你私下討論時(shí)，我們一再提出我們的問(wèn)題;你沒(méi)有解決這些問(wèn)題，而是走開(kāi)了，選擇了一種敵對(duì)的方式，而不是繼續(xù)走一條更有成效的道路，”惠普高管說(shuō)。
這是一次蛇吞象的收購(gòu)，惠普公司的市值大約是施樂(lè)的三倍之多。
早前，惠普公司進(jìn)行了分拆，如今的惠普公司主要包括個(gè)人電腦和打印機(jī)業(yè)務(wù)，惠普在個(gè)人電腦市場(chǎng)名列全球前兩名，市場(chǎng)份額和聯(lián)想集團(tuán)難分伯仲。
需要指出的是，美國(guó)著名的激進(jìn)投資人卡爾·伊坎已經(jīng)卷入了這次收購(gòu)交易中，已經(jīng)是施樂(lè)股東的伊坎買(mǎi)入了惠普公司12億美元股份，正在推動(dòng)兩家公司合并。不過(guò)對(duì)于施樂(lè)收購(gòu)惠普還是惠普收購(gòu)施樂(lè)，伊坎據(jù)稱(chēng)并未設(shè)定條件。
施樂(lè)以及伊坎之前均表示，在打印機(jī)、復(fù)印機(jī)業(yè)務(wù)上，惠普和施樂(lè)存在巨大的協(xié)同效應(yīng)，雙方能夠能夠大幅度降低成本，豐富產(chǎn)品線。
想收購(gòu)惠普，施樂(lè)夠格嗎？
個(gè)人計(jì)算機(jī)及打印機(jī)巨頭惠普(HP)于此前證實(shí)美國(guó)辦公室設(shè)備商施樂(lè)(Xerox)確實(shí)拋出收購(gòu)橄欖枝，然而，想收購(gòu)惠普，施樂(lè)夠格嗎?
根據(jù)《彭博社》報(bào)道，知情人士透露，惠普還在評(píng)斷施樂(lè)的方案是否合適。事實(shí)上，惠普對(duì)于施樂(lè)所說(shuō)的潛在協(xié)同作用(potential synergies)抱持不同看法，而完成收購(gòu)所需要背負(fù)的債務(wù)，也讓該公司十分關(guān)注。就算惠普覺(jué)得有合并的價(jià)值，也不相信施樂(lè)有處理合并案的經(jīng)驗(yàn)，更不認(rèn)為施樂(lè)應(yīng)該是購(gòu)買(mǎi)的一方。
惠普則在聲明中表示，已與施樂(lè)就業(yè)務(wù)結(jié)合的可能性進(jìn)行談話，接下來(lái)會(huì)繼續(xù)考慮，研究是否有更好的方式，為所有股東帶來(lái)最好的結(jié)果。
另外，惠普也強(qiáng)調(diào)，他們對(duì)于公司多年來(lái)的策略很有自信，也相信他們有能力在逐漸進(jìn)化的產(chǎn)業(yè)中繼續(xù)成功。
知情人士透露，花旗集團(tuán)已經(jīng)同意提供施樂(lè)收購(gòu)HP所需的資金?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，為了完成這項(xiàng)收購(gòu)案，施樂(lè)可能需要承擔(dān)至少200億美元債務(wù)。在收購(gòu)案的消息傳出之前，惠普市值為273億美元，而施樂(lè)僅有80億美元。
惠普與施樂(lè)皆面臨著消費(fèi)者需求趨緩的問(wèn)題，為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，兩家公司皆想出應(yīng)對(duì)方式，惠普選擇重組企業(yè)架構(gòu)，預(yù)計(jì)在會(huì)計(jì)年度2022年以前，解雇最多16%的打印機(jī)業(yè)務(wù)員工;施樂(lè)則選擇在今年減少6.4億美元的資本支出。《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，施樂(lè)認(rèn)為，與惠普合并后，可以減少至少20億美元的支出。
彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)分析師Robert Schiffman認(rèn)為，對(duì)施樂(lè)而言，通過(guò)銀行借款完成價(jià)值300億美元的收購(gòu)案挑戰(zhàn)性很高，不過(guò)并不是無(wú)法跨越的困難。
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