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“五一”旅游熱頻上熱搜，許多股民期待假期結(jié)束后旅游股漲停開(kāi)盤(pán)。但“五一”旅游熱并不代表著旅游股的表現(xiàn)就一定火爆，“高開(kāi)低走”“低開(kāi)低走”的“見(jiàn)光死”情形依然可能出現(xiàn)，畢竟旅游行業(yè)的復(fù)蘇預(yù)期在A股市場(chǎng)早已開(kāi)始，以西安旅游為例，最新的股價(jià)已超過(guò)2020年疫情之初。
“五一”期間的旅游熱度確實(shí)火爆，但“報(bào)復(fù)性旅游”也在意料之中，這一點(diǎn)從旅游股的走勢(shì)就能看的出來(lái)。從2022年10月中旬開(kāi)始，旅游股就已經(jīng)出現(xiàn)集體上漲的情形，而在當(dāng)時(shí)，旅游股多數(shù)虧損的業(yè)績(jī)預(yù)期早已是市場(chǎng)共識(shí)，也就是說(shuō)，旅游股近半年多來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，更多的是一種預(yù)期炒作。
雖然“五一”小長(zhǎng)假的旅游收入增長(zhǎng)出現(xiàn)了巨大突破，但對(duì)于已經(jīng)有過(guò)預(yù)期炒作的旅游股來(lái)說(shuō)，利好預(yù)期也會(huì)大打折扣。
另外，假設(shè)小長(zhǎng)假期間旅游企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)了10倍，但這并不意味著旅游股的利潤(rùn)增長(zhǎng)了10倍，因?yàn)樵鲩L(zhǎng)10倍的只是這5天。假設(shè)預(yù)期“十一”、元旦、春節(jié)還分別有8天、3天、7天的10倍增長(zhǎng)，那么一年的10倍天數(shù)一共有23天，占全年365天的6.3%，即這10倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)攤薄在一年之中，實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)率約為63%。
這就是說(shuō)，即使小長(zhǎng)假期間旅游行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)10倍，實(shí)際產(chǎn)生的旅游股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大約為63%。但是旅游酒店指數(shù)從2022年10月最低的11032點(diǎn)上漲至目前的16062點(diǎn)，漲幅為45.6%；如果從2020年2月的最低8379點(diǎn)算起，目前的漲幅為91.7%；在疫情出現(xiàn)前的2019年4月，旅游酒店指數(shù)最高為13598點(diǎn)。這就是說(shuō)，現(xiàn)在的16062點(diǎn)已經(jīng)超過(guò)了疫情前夕的最好水平。
所以本欄說(shuō)，即使“五一”假期期間旅游行業(yè)的利潤(rùn)真的提升10倍，目前的股價(jià)漲幅也已經(jīng)充分體現(xiàn)了這一利好因素，那么節(jié)后股市開(kāi)盤(pán)，旅游股不排除出現(xiàn)獲利盤(pán)回吐的可能，投資者如果繼續(xù)追高買(mǎi)入，還是應(yīng)該注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
回想一下春節(jié)后電影股的走勢(shì)，同樣是電影行業(yè)復(fù)蘇，但股價(jià)已經(jīng)大漲的電影股卻出現(xiàn)了股價(jià)的調(diào)整走勢(shì)，這是典型的“見(jiàn)光死”行情，所以投資者在板塊輪動(dòng)的過(guò)程中，還是要在利好兌現(xiàn)時(shí)及時(shí)撤離，尋找新的潛力板塊，對(duì)于股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的品種，還是應(yīng)該以避險(xiǎn)為主。
如果旅游股走出“高開(kāi)低走”的走勢(shì)，投資者逢高出局的難度并不高，但如果是“低開(kāi)低走”，那么投資者總會(huì)希望等待股價(jià)出現(xiàn)反彈時(shí)再行撤離，但既然大資金連高開(kāi)都不愿意出現(xiàn)了，那么其出逃的決心可想而知，此時(shí)雖然投資者撤離需要很大的勇氣，但撤離還是比繼續(xù)堅(jiān)持更加劃算。即使撤離錯(cuò)了，也只是損失一部分利潤(rùn)，而如果真的被套在高位，那么可能會(huì)出現(xiàn)更大的損失。
當(dāng)然，隨著旅游業(yè)的加速恢復(fù)，旅游股的業(yè)績(jī)超預(yù)期回暖是大概率事件，隨著業(yè)績(jī)的提升，旅游股的長(zhǎng)期表現(xiàn)依然值得期待。
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