“恒大在美國(guó)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)”登上熱搜榜。有消息稱(chēng)，中國(guó)恒大集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒大”)本周四(8月17日)依據(jù)美國(guó)《破產(chǎn)法》第15章在位于曼哈頓的美國(guó)破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
8月18日，中國(guó)恒大在港交所發(fā)布澄清公告稱(chēng)：“本公司目前正在正常按照計(jì)劃推進(jìn)境外債務(wù)重組。由于本集團(tuán)的美元債券受紐約法管轄，本公司根據(jù)美國(guó)法典第11篇第15章，向美國(guó)法院申請(qǐng)承認(rèn)香港和英屬維爾京群島(BVI)法律體系下的境外債務(wù)重組協(xié)議安排，系正常推進(jìn)境外重組程序的一部分，不涉及破產(chǎn)申請(qǐng)?！?/p>
易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一般所理解的“破產(chǎn)”，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)屬于“破產(chǎn)清算”，進(jìn)入破產(chǎn)清算程序的企業(yè)不能繼續(xù)運(yùn)作。
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“而‘破產(chǎn)保護(hù)’恰恰相反，完全可以開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不能理解為‘恒大倒閉’。”嚴(yán)躍進(jìn)表示，恒大啟動(dòng)相關(guān)申請(qǐng)，即便債務(wù)問(wèn)題沒(méi)解決，也不影響其后續(xù)內(nèi)地房地產(chǎn)各類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。從這個(gè)角度看，破產(chǎn)保護(hù)的核心在于“保護(hù)”，實(shí)際上有利于企業(yè)更好解決債務(wù)問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，破產(chǎn)清算意味著將目前所有資產(chǎn)變現(xiàn)后按一定比例清償給債權(quán)人，破產(chǎn)保護(hù)則有助于債務(wù)人通過(guò)破產(chǎn)重整程序使公司起死回生。
“恒大雖然注冊(cè)在開(kāi)曼群島，為英國(guó)屬地，但其投資者中如果包含美資且屬于曼哈頓法院管轄，則曼哈頓法院對(duì)于恒大破產(chǎn)保護(hù)就有法定管轄權(quán)?！眲⑺硎尽?/p>
“此舉有助于恒大整合全球資產(chǎn)，與境內(nèi)外的債權(quán)人進(jìn)行對(duì)話，努力通過(guò)債務(wù)重組來(lái)進(jìn)行破產(chǎn)重整。”劉水表示。
嚴(yán)躍進(jìn)表示，現(xiàn)在困擾恒大的是，有一大批境外金融機(jī)構(gòu)隨時(shí)可能會(huì)要求凍結(jié)恒大資產(chǎn)，尤其是涉及美元債方面的相關(guān)債務(wù)問(wèn)題，所以恒大通盤(pán)考慮，積極尋求解決措施。
“破產(chǎn)保護(hù)不等于破產(chǎn)?！北本┩Z律師事務(wù)所主任楊兆全向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在破產(chǎn)保護(hù)之下，公司還有債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重整的機(jī)會(huì)，如果和債權(quán)人達(dá)成一致，落實(shí)減免債務(wù)、延期支付、債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)等安排的情況下，公司可能會(huì)起死回生。
對(duì)此，協(xié)縱策略管理集團(tuán)創(chuàng)始人黃立沖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美國(guó)法典第11篇第15章主要目的是為了協(xié)助涉及跨國(guó)元素的破產(chǎn)案件，特別是那些涉及美國(guó)境內(nèi)資產(chǎn)的案件。其中主要包括三方面內(nèi)容，包括美國(guó)法院可以承認(rèn)外國(guó)的破產(chǎn)程序，并在美國(guó)境內(nèi)給予該程序相應(yīng)的法律效力；被承認(rèn)的外國(guó)破產(chǎn)程序的管理人可以在美國(guó)境內(nèi)行使一定的權(quán)利和義務(wù)，包括追討債務(wù)、處置資產(chǎn)等；以及鼓勵(lì)美國(guó)法院與外國(guó)法院在處理跨國(guó)破產(chǎn)案件時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)和合作，以實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)程序的公正、高效和有序進(jìn)行。
總的來(lái)說(shuō)，黃立沖表示，恒大的主要目的可能是為了保護(hù)其在美國(guó)的資產(chǎn)不受債權(quán)人的追討，同時(shí)也為其在全球范圍內(nèi)的債務(wù)重組提供更多的時(shí)間和空間。這是因?yàn)槊绹?guó)破產(chǎn)法院承認(rèn)了外國(guó)的破產(chǎn)或債務(wù)重組程序，那么在美國(guó)的債權(quán)人就不能再對(duì)該企業(yè)提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn)，直到破產(chǎn)或債務(wù)重組程序結(jié)束。
北京中銀律師事務(wù)所合伙人、律師郭利軍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，如恒大之申請(qǐng)獲得美國(guó)法院認(rèn)可，除可阻止債權(quán)人在美國(guó)對(duì)其提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn)外，亦能允許美國(guó)法院承認(rèn)中國(guó)香港、開(kāi)曼群島等地的涉及恒大之債務(wù)重組程序，也賦予相關(guān)外國(guó)債權(quán)人參與美國(guó)破產(chǎn)案件的權(quán)利。這將有利于恒大整合全球資產(chǎn)、加強(qiáng)與不同地域債權(quán)人對(duì)話，加快債務(wù)重組進(jìn)度。
恒大集團(tuán)曾于2023年4月份披露，涉及170億美元債權(quán)的A組重組支持協(xié)議已有占未償還本金總額77%以上的債權(quán)人表示支持。而涉及債權(quán)近150億美元的C組重組支持協(xié)議，取得30%以上支持。要實(shí)施重組協(xié)議，公司需要對(duì)各個(gè)組別取得75%的支持。
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