以數據變現為特征的數字經濟時代已然到來，如果不能與時俱進進行原始創(chuàng)新，即使有資本的支撐，互聯網和AI行業(yè)的寒冬必然會很漫長。
作為醫(yī)療AI的頭部企業(yè)，阿里健康近日發(fā)布2019財年業(yè)績公告，截至今年3月31日，該公司收入50.96億元人民幣，毛利13.31億元，同比分別顯著增長108.6%、103.9%，經調整后的利潤達1.22億元。“收入和毛利的強勁增長主要來自本年度醫(yī)藥自營業(yè)務、醫(yī)藥電商平臺業(yè)務以及消費醫(yī)療業(yè)務快速成長所致。”
然而，2019年，對于醫(yī)療AI的初創(chuàng)企業(yè)來說卻是需要更多思考的時候。新版的《醫(yī)療器械分類目錄》(以下簡稱《目錄》)已于2018年8月施行，相關的AI產品必須比照《目錄》中的“醫(yī)用軟件”子類，申辦醫(yī)療器械許可證。“持證才能上崗”，但想取得許可證的時間和金錢成本不菲。
根據畢馬威(KPMG)的數據，2017年和2018年，十幾家醫(yī)療AI初創(chuàng)企業(yè)通過風投、私募股權基金籌集了1.42億美元，這相當于同期該行業(yè)全球投資的四分之一。初創(chuàng)企業(yè)常面臨資本短缺的困境，該如何解決?未來互聯網醫(yī)療行業(yè)是不是下一個掘金點，還有哪些行業(yè)可能會獲得資本的青睞?
新興產業(yè)出現風投資金緊張
據興業(yè)研究發(fā)布的報告，“處于風口就能起飛”的時代一去不復返，資本開始重新審視企業(yè)盈利模式的可持續(xù)性，這種質疑正在產生直接影響。
2010年以來，受益于移動互聯網時代人口紅利，互聯網企業(yè)經歷了高速增長的階段。但2018年上半年網民僅僅增加了不到2900萬人，伴隨著流量紅利見頂，新興產業(yè)發(fā)展空間受限，具備高速成長潛力的初創(chuàng)企業(yè)數量開始斷崖式下跌。新創(chuàng)立企業(yè)數在2018年前三季度僅1022個，較去年下降77.3%，新興產業(yè)出現了風險投資資金緊張，行業(yè)領先企業(yè)扎堆上市又大量破發(fā)等情況。
據統計，2018年三季度PE/VC(私募股權)募集金額大幅下降，規(guī)模為1584.54億元，環(huán)比負增長65.26%，同比負增長67.17%;退出金額843.34億元創(chuàng)下歷史新高，相較2018年前兩季度的退出規(guī)模217.7億元、257.5億元來說大幅上升。由于募集資金大幅下降疊加風險投資需求持續(xù)保持高位，2018年三季度的凈現金流為負1314.4億元，創(chuàng)下有記錄以來的最低水平。
興業(yè)研究報告還顯示，考慮到當前私募股權投資的凈現金流為21987.4億元，未來維持每季度新增投資3000億元水平，若無新增募集資金，2020年存量風險投資資金就會消耗殆盡。
風險投資“退潮”對于醫(yī)療AI初創(chuàng)企業(yè)來說，影響尤其大。醫(yī)療AI企業(yè)研發(fā)一個醫(yī)療AI產品成本，至少需要數百萬元，開發(fā)周期達6至12個月，后續(xù)的商務銷售過程中也需要投入較多成本。
和金融、教育一樣，當前醫(yī)療也是人工智能應用最被看好的領域之一，目前全國已有上千家三甲醫(yī)院引入了AI產品。相較于傳統看病模式，在醫(yī)療AI這個領域中，診斷的優(yōu)勢在于疾病早期篩查和診斷確定性，其中智能影像是進步最飛速的?？梢灾苯又μ嵘跋裨\斷的工作效率，減少誤診漏診現象的發(fā)生。目前我國有140多家正在從事醫(yī)療AI的企業(yè)，其中涉及醫(yī)學影像應用的最多，高達50%以上。
如前文獲得風投、私募股權基金籌集到1.42億美元的十幾家企業(yè)，就是利用機器學習和圖像識別技術滿足精確醫(yī)療的診斷需求。而在醫(yī)學影像產品方面，肺結節(jié)為企業(yè)主要布局對象，其次是眼底疾病。這是由于肺結節(jié)和糖網存在公開的完整數據庫。獲取數據相對便利，以及肺結節(jié)影像直觀、便于觀察診斷等特性，造成AI進入這一行門檻不高;影像科醫(yī)生人手不足、影像數據快速增長，也為這一細分領域創(chuàng)造了商機。因此，在目前醫(yī)療AI領域出現了大量同質化企業(yè)，醫(yī)療AI初創(chuàng)企業(yè)想從中突圍而出，難度就更大了。
建立可持續(xù)發(fā)展企業(yè)盈利模式
興業(yè)研究的報告顯示，在當前資本擴張受到約束、負債驅動資產的模式難以為繼、資金對企業(yè)盈利要求上升的背景下，在外部壓力倒逼企業(yè)轉型時，醫(yī)療等AI初創(chuàng)企業(yè)必須選擇好自己的“賽道”，建立自己的商業(yè)運營模式。
中金公司研報分析顯示，隨著越來越多的健康技術企業(yè)融入到重構大健康服務場景的新生態(tài)中，無論是提供互聯網問診為主，或以提供網上售藥為主，或以搭建處方流轉平臺為主，或提供最后一公里配送為主等，中長期看企業(yè)所處角色不同，所需的核心競爭力也有區(qū)別，但有一點是共通的，那就是“優(yōu)質的服務能力”。
“我們認為，在未來新生態(tài)發(fā)展機遇下，阿里健康作為新生態(tài)大健康平臺，沉淀了數據量較大，有望形成更多的盈利點：工業(yè)企業(yè)為精準營銷、精準醫(yī)患教育、精準研發(fā)付費，醫(yī)療機構為信息化解決方案、AI 輔助診療方案付費，醫(yī)保機構(主要為商業(yè)保險)為監(jiān)管控費付費等，更多付費模式仍然在探索中。”中金公司研報稱。
阿里健康的發(fā)展模式對醫(yī)療等AI初創(chuàng)企業(yè)具有啟示作用，AI初創(chuàng)企業(yè)可以開發(fā)一些覆蓋別的病種的AI產品。比如腫瘤、心血管病等占據死亡率前列的疾病，對醫(yī)療AI也提出大量需求。但是，這也相應提高了AI創(chuàng)業(yè)公司對于此類疾病研發(fā)的門檻。
未來由資本驅動轉型到技術驅動
未來哪些領域最可能有驚喜?興業(yè)研究分析師林莎等表示，2019年重點關注三條主線。一是政策紅利催化下的“制造業(yè)高質量發(fā)展”，其中重點關注5G商用、物聯網等基礎設施建設領域;二是資源集中后的“三新”(新興產業(yè)、新型業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式)產業(yè)，尤其技術投入占比高、知識產權數量大、規(guī)模優(yōu)勢明顯的高科技企業(yè)頭部公司優(yōu)勢會進一步凸顯;三是跑對賽道布局產業(yè)的互聯網ToB服務商，其中重點關注技術、數據或者資源壁壘方面具備明顯優(yōu)勢的細分領域龍頭。包括金融科技、醫(yī)療信息化、教育信息化、率先布局云計算、AI的互聯網企業(yè)。
“以數據變現為特征的數字經濟時代已然到來，如果不能與時俱進進行原始創(chuàng)新，即使有資本的支撐，互聯網和AI行業(yè)的寒冬必然會很漫長。若要抵御寒冬，應當由資本驅動轉型到技術驅動，增加研發(fā)投入，在原創(chuàng)技術上創(chuàng)新，提高行業(yè)技術門檻。”首都科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長關成華教授告訴科技日報記者，還要緊密結合市場規(guī)律，基于新技術在商業(yè)模式上進行嚴肅的創(chuàng)新，行業(yè)發(fā)展要健全相關法律法規(guī)，培養(yǎng)行業(yè)的規(guī)則意識，形成行業(yè)的商業(yè)倫理。“需要政府打造公平公正的競爭環(huán)境，營造良好的市場氛圍，鼓勵企業(yè)理性競爭，加強資源的利用效率等。”
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責任編輯：Rex_01
