南財理財通研究員 吳凡
據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年7月2日，今年以來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財14,080只。（含私募）
(資料圖片僅供參考)
從風險等級來看，產(chǎn)品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產(chǎn)品占比4.37%，二級（中低風險）產(chǎn)品占比84.97%，三級（中風險）產(chǎn)品占比8.17%，四級（中高風險）產(chǎn)品占比0.32%，五級（高風險）產(chǎn)品占比1.71%。
從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比95.05%；混合類產(chǎn)品占比2.19%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.45%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.31%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。
本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系研究助理進一步核實。
超95%權(quán)益類理財產(chǎn)品“萎靡不振”
根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，截至6月29日，在理財公司權(quán)益類理財產(chǎn)品近一年的收益榜單中，僅青銀理財旗下產(chǎn)品 “璀璨人生成就系列人民幣個人理財計劃2022年204期（權(quán)益類）”錄得正收益，近一年凈值增長率達2.11%，余下20只產(chǎn)品收益率均為負值，21只權(quán)益類產(chǎn)品的平均凈值增長率為-11.45%。
同時，權(quán)益類理財產(chǎn)品的整體收益率處于明顯波動狀態(tài)。根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，近六月以來，權(quán)益類理財產(chǎn)品總體收益率先浮動上行至2.37%，而后在四個月內(nèi)顛簸下滑至-4.27%的絕對低點。截至7月3日，權(quán)益類理財產(chǎn)品整體收益率雖呈現(xiàn)上揚趨勢，但仍處在-1.33%的負收益區(qū)間。
（權(quán)益類理財產(chǎn)品收益運作趨勢圖 數(shù)據(jù)來源：南財理財通）
從風險控制方向進行解析，截至6月30日，大多數(shù)產(chǎn)品近一年最大回撤均突破10%大關(guān)，僅青銀理財及寧銀理財所屬的兩只產(chǎn)品最大回撤維持在較低水平，分別為6.63%及9.98%。而從年化波動率的角度對產(chǎn)品進行考察，榜單中僅有3只產(chǎn)品保持較低的年化波動率，分屬青銀理財、華夏理財及光大理財三家理財公司。
銀行理財產(chǎn)品“降費忙”，客戶是否會為優(yōu)惠“買單”？
6月8日，6大國有銀行在官網(wǎng)及旗下APP宣布下調(diào)存款及部分定期存款掛牌利率，整體下調(diào)幅度在5—15個基點之間。而在4日后的6月12日，多家全國性股份制銀行也同時宣布下調(diào)人民幣存款利率，下調(diào)幅度與6大國有銀行一致。
隨著銀行存款利率下調(diào)，為持續(xù)增厚收益，實現(xiàn)資金增值，投資者將目光投向較為穩(wěn)健的銀行理財投資產(chǎn)品或國債產(chǎn)品。因此，許多銀行理財子順勢宣布開展階段性降費，以吸引投資者進行購買。
例如，農(nóng)銀理財宣布對旗下三款產(chǎn)品采取優(yōu)惠費率。 其中，兩款固收類產(chǎn)品“農(nóng)銀順心·靈動”365 天固定收益類人民幣理財產(chǎn)品（L 份額）”及“農(nóng)銀理財靈動1080 天固定收益類人民幣理財產(chǎn)品”投資管理費率由0.20%/年下調(diào)至0.05%/年，下調(diào)幅度達75%。而另一只混合類理財產(chǎn)品“ 農(nóng)銀順心·靈動”720 天混合類人民幣理財產(chǎn)品（L 份額）”的投資管理費率也由0.20%/年降至0.10%/年，下降幅度達50%。
（“農(nóng)銀順心·靈動”365 天固定收益類人民幣理財產(chǎn)品（L 份額）”，“農(nóng)銀理財靈動1080 天固定收益類人民幣理財產(chǎn)品” 及“ 農(nóng)銀順心·靈動”720 天混合類人民幣理財產(chǎn)品（L 份額）” 費率調(diào)整公告；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）
同時，中郵理財也于6月15日在官網(wǎng)宣布調(diào)整其下屬產(chǎn)品“中郵理財郵銀財富·天樂寶系列人民幣理財產(chǎn)品”固定管理費率。在一個月的優(yōu)惠期內(nèi)，“郵銀財富·天樂寶”系列10只產(chǎn)品固定管理費由0.20%/年調(diào)至0.08%/年，銷售手續(xù)費則從0.25%/年降至0.12%。兩項費率下調(diào)幅度均超過50%。
（“中郵理財郵銀財富·天樂寶系列人民幣理財產(chǎn)品” 費率調(diào)整公告；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）
在國有行理財產(chǎn)品紛紛宣布降費時，股份制銀行理財子及城商行理財子也“不遑多讓”，加大所屬理財產(chǎn)品的費率下調(diào)力度。6月25日，招銀理財發(fā)布公告稱其現(xiàn)金類管理產(chǎn)品“招銀理財招贏朝招金多元進取型現(xiàn)金管理類理財計劃”將實行階段性費率優(yōu)惠政策，優(yōu)惠后該產(chǎn)品固定投資管理費僅為0.02%/年。
（“招銀理財招贏朝招金多元進取型現(xiàn)金管理類理財計劃”費率優(yōu)惠公告；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）
而本次降費已經(jīng)是該產(chǎn)品在6個月內(nèi)的第二次降費，在2022年底，“招銀理財招贏朝招金多元進取型現(xiàn)金管理類理財計劃”便已宣布將固定投資管理費從0.3%/年調(diào)整至0.2%/年。寧銀理財更是在“寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品 1 號-C 份額”公告中宣布，該產(chǎn)品的固定管理費由0.4%/年降至0%。
（“寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品 1 號-C 份額”費率優(yōu)惠公告；數(shù)據(jù)整理：南財理財通）
不可否認，降低固定管理費能夠在短期內(nèi)迅速開拓客戶資源，讓利投資者，從某種程度上也有利于提振市場信心。
但南財理財通課題組認為這輪降費后，產(chǎn)品管理費已處于低點，后續(xù)下調(diào)空間極為有限，本質(zhì)上“降費”行為并不能從根本上提升銀行理財產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，理財公司還需繼續(xù)加大投研能力的建設(shè)，以專業(yè)的投資能力和豐厚的投資收益提高產(chǎn)品吸引力，打造長久的競爭力。
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（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實習生：王曉琪）
（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）
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