隨著新一輪國(guó)企改革深化，國(guó)有資本通過(guò)分拆上市、戰(zhàn)略投資科創(chuàng)板，積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，科創(chuàng)板國(guó)企數(shù)量已增至53家，其中，7家是由上市公司分拆而來(lái)。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，科創(chuàng)板暢通了資本生態(tài)鏈，實(shí)現(xiàn)了早期場(chǎng)外資金、專業(yè)創(chuàng)投資本、社會(huì)公眾資金的全鏈條發(fā)展，有力地支持了企業(yè)高效融資。同時(shí)，科創(chuàng)板為有關(guān)公司提供了跨期定價(jià)機(jī)會(huì)，從而凸顯科技創(chuàng)新的長(zhǎng)期價(jià)值，激發(fā)企業(yè)通過(guò)股票激勵(lì)等方式凝聚人才，以實(shí)現(xiàn)跨越性發(fā)展。
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科創(chuàng)板國(guó)企隊(duì)伍量質(zhì)齊升
科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)，在有效助力國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大方面的作用日益凸顯，越來(lái)越多的國(guó)有企業(yè)將科創(chuàng)板作為登陸資本市場(chǎng)的優(yōu)選項(xiàng)。
8月7日，上海市國(guó)資委下屬企業(yè)——華虹公司在科創(chuàng)板上市，科創(chuàng)板國(guó)企數(shù)量再添一員至53家。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，前述53家企業(yè)中，有32家中央國(guó)有企業(yè)和21家地方國(guó)有企業(yè)，合計(jì)首發(fā)募集資金達(dá)1507億元。
整體來(lái)看，科創(chuàng)板國(guó)企上市公司呈現(xiàn)出“硬科技”實(shí)力突出、發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁的特點(diǎn)。例如，中國(guó)通號(hào)、中國(guó)電研、中復(fù)神鷹等12家公司牽頭或參與的項(xiàng)目曾獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)等重大獎(jiǎng)項(xiàng)；時(shí)代電氣、鐵建重工等10家制造業(yè)公司入選了“雙示范”企業(yè)名單（即創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和專精特新示范企業(yè)），成為引領(lǐng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的“領(lǐng)頭羊”。
從經(jīng)營(yíng)情況看，科創(chuàng)板國(guó)企上市公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健向上。以2022年為例，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2605.59億元，同比增長(zhǎng)22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)255.63億元，同比增長(zhǎng)24%。
從近期已發(fā)布2023年中報(bào)的上市公司中亦得到體現(xiàn)。例如，螢石網(wǎng)絡(luò)2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.85億元，同比增長(zhǎng)9.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.59億元，同比增長(zhǎng)70.30%；鐵科軌道2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10億元，同比增長(zhǎng)66.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.24億元，同比增長(zhǎng)99.67%。
多家國(guó)企分拆上市瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板
近年來(lái)，隨著“A拆A”實(shí)踐漸多，分拆上市愈發(fā)成為國(guó)企為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拓展融資渠道以及積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的有效手段。部分國(guó)企瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板“硬科技”底色，紛紛選擇在此分拆上市。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有鐵建重工、廈鎢新能、電氣風(fēng)電、高鐵電氣、百克生物、成大生物、螢石網(wǎng)絡(luò)等7家國(guó)企子公司分拆至科創(chuàng)板上市。從公司屬性來(lái)看，涵蓋先進(jìn)軌道交通、新能源電力設(shè)備、動(dòng)力電池材料等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇認(rèn)為，通過(guò)分拆上市，原本獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的子公司可借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值體現(xiàn)和融資需求，同時(shí)也有助于提升子公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌價(jià)值，為企業(yè)戰(zhàn)略重組、資源整合和資本運(yùn)作提供更多的靈活性。
以鐵建重工為例，作為央企分拆上市首例，自上市以來(lái)，公司借助資本市場(chǎng)融資支持，成功研制出高原鐵路大直徑多支護(hù)TBM“高原明珠號(hào)”、全球最大直徑23米級(jí)豎井掘進(jìn)機(jī)“夢(mèng)想號(hào)”、全球首臺(tái)大坡度螺旋隧道掘進(jìn)機(jī)“北山1號(hào)”等多項(xiàng)“國(guó)之重器”，推動(dòng)中國(guó)高端地下工程裝備走出一條從“跟跑”，到“并跑”，再到“領(lǐng)跑”的自主創(chuàng)新之路。
百克生物分拆上市后，在主業(yè)開(kāi)拓、研發(fā)創(chuàng)新上也取得一系列進(jìn)展。公司披露的2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.72%到63.11%。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，分拆上市有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)企估值重塑，同時(shí)也已成為國(guó)資委培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，打造一批專精特新“小巨人”和單項(xiàng)冠軍企業(yè)的有力工具。
國(guó)有資本積極布局科創(chuàng)板
除了借助分拆上市登陸科創(chuàng)板外，國(guó)有資本通過(guò)投資科創(chuàng)板上市公司，布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作也在不斷加快。
例如，今年6月份，凱賽生物公告稱，招商局集團(tuán)擬以不超過(guò)66億元間接參與科創(chuàng)板合成生物領(lǐng)域龍頭凱賽生物的定向增發(fā)。
本次交易完成后，招商局集團(tuán)將成為凱賽生物戰(zhàn)略投資者暨間接持股17.92%的重要股東。后續(xù)，雙方將圍繞生物基聚酰胺材料開(kāi)展深入合作，招商局集團(tuán)將借此布局合成生物領(lǐng)域，助力集團(tuán)下屬多個(gè)實(shí)業(yè)板塊有效降低碳排放，同時(shí)為凱賽生物相關(guān)產(chǎn)品提供更加廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。
今年8月份，孚能科技公告稱，控股股東及其一致行動(dòng)人擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將合計(jì)持有的孚能科技5%股份轉(zhuǎn)讓給廣州工控旗下廣州創(chuàng)興。交易完成后，孚能科技控股股東將變更為廣州工控集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為廣州市人民政府。
事實(shí)上，早在2022年，廣州產(chǎn)投、廣州工控及廣州創(chuàng)興累計(jì)以33.18億元參與孚能科技定向增發(fā)，成為其第三大股東。本次廣州國(guó)資進(jìn)一步取得公司的控制權(quán)，將加速其在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的布局。同時(shí)，公司管理水平和經(jīng)營(yíng)能力在新股東賦能下亦可獲得提升，以增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)是新一輪國(guó)企改革的五大方向之一，有助于發(fā)揮國(guó)企的核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)作用，讓國(guó)有經(jīng)濟(jì)在一定程度上與非公有制經(jīng)濟(jì)相互支撐，構(gòu)建起全面深入的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更高水平的發(fā)展。
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